【深度預測】期貨沖高回落,產量創歷史次高,鋼市后期怎么走?

2020-05-27   來源:中國聯合鋼鐵網
 

進入5月份,期貨、現貨開啟一波上漲模式,尤其是月中旬后漲幅迅猛,隨后市場有恐高情緒,交投逐漸降溫,那么鋼價是短暫休整后繼續沖高還是重回下跌通道?

鐵礦主力合約6日最低607.5元(噸價,下同),22日最高734元,振幅高達126.5元;螺紋主力合約3371元,22日最高3594元,振幅223元。在突破年內高點后,前期做多資金開始獲利出場,有明顯的落袋心理,從盤面來看,一路狂飆的鐵礦石提前兌現利潤的情緒更加明顯。

從3月起,隨著國內新冠肺炎疫情的好轉,各行各業復工復產加速,粗鋼產量也出現了明顯回升。目前已經上升至較高的位置。據中國鋼鐵工業協會統計數據顯示,2020年5月中旬,重點統計鋼鐵企業共生產粗鋼2080.39萬噸、鋼材1959.61萬噸。粗鋼日均產量為208.04萬噸,旬環比增加2.87萬噸,增長1.4%。5月中旬日均產量為重點鋼企歷史第二高產量水平,僅比歷史最高的2019年9月中旬的日均粗鋼產量低2.46萬噸。產量快速回升導致鋼廠庫存壓力增加。

在產量快速回升的情況下,需求也在復蘇中,近期下游復工復產率大幅攀升,基本達到去年同期水平,在停擺了一個多月后,需求有累積情況,部分工程有趕工期現象,此外加上對兩會的良好預期和環保限產等利好消息的刺激下,需求快速提升。

這也使社會庫存得以消化,據中國聯合鋼鐵網調研統計,社會庫存出現“十連降”,截止2020年5月22日,鋼材五大品種社會庫存為1606.1萬噸,較上周下降102.89萬噸,降幅為6.4%,雖然社會庫存持續下降,但仍高于去年同期水平,對后市鋼價形成一定的壓制。

國內疫情緩解,但國外疫情形勢依然嚴峻,鋼材直接和間接出口受到影響,而在鋼價走高的情況下,鋼廠利潤回升,生產積極性不減,所以產量后期仍有增長空間,這也將是供應壓力進一步增加。

鋼價近日有沖高回落勢頭,主要是價格短期快速拉漲,提前透支了部分需求,而且兩會未設置GDP增速,房地產、基建等下游方面未出臺強刺激政策,利好預期落空,導致市場信心受損,多持觀望心態,鋼廠和前期投機需求則多先兌現利潤操作。

綜上,短期內鋼價處于博弈期,利多利空因素交織作用,利好主要出于需求增長+庫存下降,利空則是產量走高+市場心態恐高,價格在相互作用下價格漲跌空間不大。(中國聯合鋼鐵網 劉東旭)

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